内容摘要：

1.本周央行累计开展了7,500.00亿元逆回购投放，共有3,980.00亿元逆回购到期，实现资金净投放3,520.00亿元。央行净投放虽有呵护态度，但季末资金面仍收紧，银行间、交易所资金隔夜及7天资金价格普遍上涨。

2.本周主体评级调整的主体有两家，均为上调。中债隐含评级变动的主体有9家，其中上调的有5家，2家为城投主体；下调的有4家，2家为城投主体。

3.本周全国共发行起息364只信用债，发行规模合计3,307.85亿元，较上周3,316.14亿元基本持平。其中，城投债共发行217只，发行规模合计1,605.96亿元，较上周1,486.48亿元，上升8.04%。本周河南省14家发行人共发行起息14只信用债，发行规模合计92.3亿元，较上周142.57亿元，减少35.26%。

4.本周全国取消发行信用债共1只，金额10亿元。

一、宏观情况

（一）国家统计局发布6月份制造业采购经理指数

6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数（PMI）。6月份，制造业采购经理指数为49.5%，与上月持平；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.5%，分别比上月下降0.6和0.5个百分点。

数据解读：

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，从产出看，我国经济总体保持扩张，但持续回升向好基础仍需巩固。从分项数据看，企业生产保持扩张。6月，生产指数为50.6%，比上月下降0.2个百分点，高于临界点，制造业企业生产继续保持扩张。6月新订单指数为49.5%，比上月微降0.1个百分点，制造业市场需求仍显不足。原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。从业人员指数为48.1%，与上月持平，表明制造业企业用工景气度总体稳定。供应商配送时间指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月有所延长。

6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张。6月，服务业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点，服务业景气水平有所回落。6月，建筑业商务活动指数为52.3%，比上月下降2.1个百分点。从市场预期看，业务活动预期指数为54.7%，表明多数建筑业企业对未来行业发展保持乐观。

（二）资金情况

本周央行累计开展了7,500.00亿元逆回购投放，共有3,980.00亿元逆回购到期，实现资金净投放3,520.00亿元。

央行净投放虽有呵护态度，但季末资金面仍紧张，价格较上一周继续上行。具体看，隔夜期限方面，本周R001均值2.07%，较上周上行14BPs，周五达到2.35%的近期新高，DR001均值1.94%，同步走高7BPs。7天方面，本周R007均值2.33%，较上周上行40BPs，DR007均值2.09%，较上周上行20BPs。

本周交易所资金价格涨跌互现，隔夜、7天保持较大涨幅。GC001均值2.23%，较上周大幅上升36BPs；GC007均值2.26%，较上周大幅上升29BPs；GC014均值2.06%，较上周下行4BPs。因跨季需求等因素，本周交易所市场未到期回购余额较上周3.25万亿进一步增加，攀升至3.45万亿附近水平。

利率债方面，延续“债牛”态势。1Y、5Y、10Y、30Y期限国债到期收益率周五分别收至1.54%、1.98%、2.21%、2.43%，下行幅度均在5BPs水平。

信用债方面，本周各期限到期收益率继续下行，其中各评级1Y、3Y、5Y期限到期收益率较上周五分别下降0BP、3BPs和4BPs。

（三）评级调整情况

本周主体评级调整的主体有两家，均为上调。江苏悦达集团有限公司和连云港市城建控股集团有限公司，外部主体评级均由AA+上调为AAA。

本周中债隐含评级变动的主体有9家，其中上调的有5家，2家为城投主体；下调的有4家，2家为城投主体。

本周YY信评调整的有60家，其中上调41家，下调19家，上调的多为江浙地区具有城投属性的国有企业。

二、重要资讯

（一）中共中央政治局召开会议，研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化重大议题

中共中央政治局6月27日召开会议，研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。中共中央总书记习近平主持会议。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。

会议要点：

会议强调，进一步全面深化改革的总目标是继续完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化。党的领导是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的根本保证。必须坚持党中央对进一步全面深化改革的集中统一领导，保持以党的自我革命引领社会革命的高度自觉，坚持用改革精神管党治党，以钉钉子精神抓好改革落实，把进一步全面深化改革的战略部署转化为推进中国式现代化的强大力量。

（二）人民银行：坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题

6月27日，人行金融稳定局党支部发文称，坚持党中央对金融工作的集中统一领导,在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整、金融风险防范三者之间的合理平衡，在风险处置工作中把握好权和责、快和稳、防和灭的关系，有力有效防范化解金融风险,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

发文要点：

防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是金融高质量发展的必然要求、建设金融强国的题中之义。坚定不移走中国特色金融发展之路,构筑更加强健有效的金融安全网，一是健全市场化、法治化、常态化处置机制；二是切实提高金融监管有效性，加强监管协同，形成监管合力；三是持续完善金融风险监测、预警和防控体系。

（三）国务院国资委：给予中央企业创投基金更大支持

6月26日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。国家发展改革委副主任李春临、国务院国资委资本运营与收益管理局局长王海琳、金融监管总局政策研究司司长李明肖、中国证监会市场监管二司司长吴萌介绍《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况，并答记者问。

会议要点：

截止到目前，中央企业共管理了126只创投基金，认缴规模529亿元，已投资金额313亿元，主要投向了先进制造、能源、电子信息等领域，在推动科技攻关、加大科研投入等方面取得了积极成效。

这次国办印发的《政策措施》为创投行业发展营造了更好的政策环境。下一步，国资委将立足自身职责定位，加强与相关部门的沟通协同，在放宽规模限制、提高出资比例、注重整体业绩和长期回报考核，明确尽职免责容错条件等方面，给予中央企业创投基金更大支持。同时，国资委也将指导中央企业用足用好现行相关政策，聚焦主责主业，结合自身优势和条件，利用创业投资基金加大对行业科技领军企业、科技成果转化和产业链上下游中小企业的投资力度，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用，支持战略性新兴产业和未来产业，助力培育发展新质生产力，进一步推动实体经济高质量发展。

（四）中国央行等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》

据中国央行发布，为深入贯彻中央金融工作会议部署，近日，中国人民银行、科技部、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（以下简称《工作方案》）。

方案要点：

《工作方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，加强基础制度建设，健全激励约束机制，推动金融机构和金融市场全面提升科技金融服务能力、强度和水平，为各类创新主体的科技创新活动提供全链条全生命周期金融服务，精准支持国家重大科技任务、科技型企业培育发展、战略性新兴产业发展和未来产业布局、传统产业技术改造和基础再造、国家和区域科技创新高地建设等重点领域。

建立科技型企业债券发行绿色通道，将中小科技企业作为支持重点，完善适应初创期、成长期科技型企业特点的信贷、保险产品，深入推进区域性股权市场创新试点，丰富创业投资基金资金来源和退出渠道。打造科技金融生态圈，鼓励各地组建科技金融联盟，支持各类金融机构、科技中介服务组织等交流合作，为科技型企业提供“天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资”的多元化接力式金融服务。下一步，中国人民银行将认真贯彻中央金融工作会议决策部署，落实好习近平总书记6月24日在全国科技大会上的重要讲话精神，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，以高质量科技金融服务助力实现高水平科技自立自强。

 三、全国债券市场情况

（一）发行情况

本周全国共发行起息364只信用债，发行规模合计3,307.85亿元，较上周3,316.14亿元基本持平。品种方面，短融、公司债及中票分别占比32.59%、21.90%、37.95%；主体评级方面，AAA、AA+及AA级分别占比65.14%、23.92%、10.86%；期限方面（含权债券按行权期限计算），1年以内、2年期、3年期及5年期以上分别占比28.05%、1.72%、32.43%、37.80%。

其中，城投债共发行217只，发行规模合计1,605.96亿元，较上周1,486.48亿元，上升8.04%。品种方面，短融、公司债、中票及定向工具分别占比15.86%、31.41%、39.07%、13.66；主体评级方面，AAA、AA+及AA级分别占比43.79%、35.95%、20.26%；期限方面（含权债券按行权期限计算），1年以内、2年期、3年期、5年期及以上分别占比17.70%、1.67%、32.73%、47.90%，5年期以上占比持续保持高位。

城投债发行利率方面，期间各评级主体发行利率均延续“债牛”行情。AAA、AA+、AA评级主体发行利率较上周分别下行6BPs、6BPs、5BPs。

（二）取消发行情况

本周全国取消发行信用债1只，“24徐工集团MTN001”，金额10亿元。取消原因主要是鉴于近期市场波动较大，发行人取消发行，调整后另行安排。

（三）信用事件

本周全国共有2只信用债展期，旭辉集团股份有限公司“22旭辉01”违约日余额4.95亿元；国厚资产管理有限公司“19国厚01”违约日余额1.79亿元。

本周河南无展期或实质违约债券。

四、河南省信用债发行情况

本周河南省17家发行人共发行起息19只信用债，发行规模合计142.57亿元，较上周48.00亿元，上升197.02%；其中5年期债券占比66%，拉久期现象较为明显。本周起息债券具体如下：

五、债券市场舆情信息

（一）山鹰国际主体及转债信用等级下调至AA

联合资信评估公司将山鹰国际控股股份公司主体长期信用等级和“山鹰转债”及“鹰19转债”信用等级由AA+下调至AA，评级展望稳定。联合资信下调评级主要原因为2023年经营性盈利仍呈亏损状态；在建项目仍需要较大资金投入；短期债务规模较大，非受限货币资金保有量较小，存在较大的短期偿债压力。

（二）潍坊滨海旅游、滨城城建被列为被执行人

2024年6月18日，潍坊滨海旅游集团有限公司公告涉诉事项，其中涉及为潍坊滨城建设集团有限公司与安徽国元信托有限责任公司的债务担保而产生的案件。该案件于2023年6月爆出后，目前已被法院判决，执行标的近2亿元。

来源：市场公开数据，中豫信增整理