河南中豫信用增进有限公司债券信息周报2026年第42期（2026年11月2日-11月6日）-中豫信增

河南中豫信用增进有限公司债券信息周报2026年第42期（2026年11月2日-11月6日）

来源：- 2026-11-10 浏览次数：

内容摘要：

1.本周公开市场共有26,825亿元隔夜逆回购、7,490亿元7天期逆回购、5,000亿元3M期买断式逆回购及1,000亿元互换便利央票到期，央行累计开展了19,085亿元隔夜逆回购、2,000亿元国库现金定存以及3,000亿元3M期买断式逆回购操作，全周实现净回笼16230亿元。

2.本周暂无主体评级调整的企业。本周中债隐含评级调整的主体有13家，其中上海久事投资管理有限公司为上调。本周YY信评调整涉及13家。

3.本周全国共发行起息244只信用债，发行规模合计1,604.45亿元，较上周3,449.45亿元，减少53.49%。其中，城投债共发行90只，发行规模合计610.82亿元，较上周1,014.08亿元，减少39.77%。本周河南省9家发行人共发行起息9只信用债，发行规模合计67.70亿元。

4.本周全国取消发行信用债共计20只，涉及主体有醴陵市渌江投资、贵州乌江能源投资、广东恒健投资、湖北文旅、深圳华强集团、中交第一航务工程局、世纪证券、华阳新材料、张江高科、温州现代服务业发展集团、山西建投、中国铁建昆仑投资、厦门建发、云南能源、神州数码、华润医药、湖北宜化化工等。

一、宏观情况

（一）宏观数据

暂无。

（二）资金情况

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本周公开市场共有26,825亿元隔夜逆回购、7,490亿元7天期逆回购、5,000亿元3M期买断式逆回购及1,000亿元互换便利央票到期，央行累计开展了19,085亿元隔夜逆回购、2,000亿元国库现金定存以及3,000亿元3M期买断式逆回购操作，全周实现净回笼16230亿元。

本周是政策利率“换锚”正式落地后的首个完整交易周，主要政策利率由7天期逆回购利率（1.40%）切换为隔夜逆回购利率（1.25%）。资金利率中枢下移、向1.25%锚定：DR001运行于1.2591%—1.289%区间，11月4日下探至1.2591%（贴近1.25%政策利率）、11月6日受月初净回笼影响回升至1.29%附近；DR007由11月2日1.3635%持续下行至11月5日1.3179%、11月6日升至1.34%上方。1年期国股同业存单发行利率低位震荡，运行于1.38%—1.395%。月初净回笼属季节性对冲而非收紧——跨月后流动性充裕，央行通过隔夜逆回购“削峰填谷”、调节频率与规模更灵活。

数据来源：WIND，中豫信增整理

本周利率债单边走强、长端加速下行并迭创历史新低。10年期国债活跃券由11月2日1.624%一路下行，11月4日早盘下探1.595%、11月6日收报1.575%，正式下破1.60%关口、连创历史新低；30年期国债活跃券由11月2日2.07%下行至11月6日2.036%，创2025年8月以来新低。

截至周五，国债30Y-10Y期限利差在44.07BP水平，处于近三年约77.64%分位数。30Y地方债-30Y国债利差在14.25BP水平，处于近三年约34%分位数。

数据来源：WIND，中豫信增整理

信用债方面，本周信用债受行业舆情影响的消退逐渐恢复，高评级率先收复跌幅，中低评级稍微滞后。截至周五，AAA评级1Y、3Y及5Y到期收益率收于1.45%、1.58%、1.64%，较上周分别变动-5BP、-3BP、-6BP；AA+评级1Y、3Y及5Y到期收益率收于1.49%、1.64%、1.75%，较上周分别变动-4BP、-2BP、0BP；AA评级1Y、3Y、5Y到期收益率收于1.54%、1.71%、1.83%，较上周分别变动-2BP、+1BP、0BP。AA（5Y）-AAA（5Y）利差18.5BP。

数据来源：WIND，中豫信增整理

（三）评级调整情况

本周暂无主体评级调整的企业。

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本周中债隐含评级调整的主体有13家，其中上海久事投资管理有限公司为上调。

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本周YY信评调整涉及13家。

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二、重要资讯

（一）国内资讯

1.央行上调外汇存款准备金率2个百分点至6%。

11月3日，中国人民银行宣布，为加强金融机构外汇流动性管理，自11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，由现行的4%提高至6%。这是2021年12月以来近5年首次上调外汇存准率。背景是人民币汇率持续走强——前9个月累计升值4.2%、10月升值约0.8%至6.65元附近，10月下旬以来升值加快、11月2日升破6.65元，结汇率由7月57.2%反弹至9月65.3%。按截至9月末约1.2万亿美元外币存款余额测算，上调2个百分点约冻结240亿美元外汇流动性。

新闻解读：

这是央行稳汇率、打破单边升值预期自我强化的宏观审慎操作，属“流动性管理”而非汇率目标制。首先，直接作用是收紧境内美元流动性、抑制顺周期结汇与套利，为人民币单边升值的一致预期降温。其次，冻结规模约240亿美元，本身不足以实质性改变外汇供求格局，但传递出明确的稳汇率政策信号。另外，该操作对债市的含义偏中性——本轮操作针对的是外汇市场而非人民币资金面，境内资金面宽松格局不受直接冲击；反而人民币升值压力缓和有助于稳定外资对人民币资产的预期。

2.《国务院关于金融工作情况的报告》提请全国人大常委会审议。

11月3日，《国务院关于金融工作情况的报告》提请十四届全国人大常委会第二十五次会议审议。《报告》提出我国金融工作下一步考虑：继续实施好适度宽松的货币政策；进一步加强和完善金融监管；提升金融服务实体经济适配性，加快建设多层次现代金融市场体系；稳步深化金融改革和高水平对外开放；实施好支持资本市场的货币政策工具，巩固完善资本市场稳市机制；维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线。

新闻解读：

《报告》对四季度及明年金融工作做出指引，对债市是重要政策指引。其一，“继续实施好适度宽松的货币政策”确认货币政策基调未变，为债市提供政策托底，资金面宽松与利率低位运行的大环境得以延续，是本周长端利率下行破位的重要宏观支撑。其二，“实施好支持资本市场的货币政策工具、巩固完善资本市场稳市机制”延续“股债双稳”思路，意味着股市稳市工具将继续发力，可能阶段性分流债市配置资金、影响风险偏好。其三，“维护股、债、汇等金融市场平稳运行、守住不发生系统性金融风险底线”表明政策追求的是市场的“平稳”而非单边趋势，长端利率过快下行时或触发监管关注。

（二）国际资讯

1.11月3日美国中期选举，民主党实现“蓝色海啸”，赢得众议院与参议院控制权，参议院以54席多数、从共和党手中至少翻转7个席位。媒体与选情追踪机构（Decision Desk HQ）已判定胜选结果，但各州及国会正式认证程序尚未走完。这意味着未来两年美国进入“分裂政府”格局——民主党控制国会，共和党特朗普继续主政白宫。选举结果公布当日，美股期货一度大跌，标普500期货跌逾1%，纳斯达克期货一度跌超2%；随后市场情绪企稳，期货跌幅收窄。

2.美国劳工部11月6日公布数据显示，10月非农新增就业16.5万人，约为市场预期的两倍多；失业率由4.2%微降至4.1%。但时薪同比上涨3.1%，低于9月整体CPI同比3.7%，实际工资有所缩水。强就业数据推动市场对美联储12月加息押注升至80%以上，10年期美债收益率升至约4.86%，美元指数上涨0.70%至102.30，现货黄金承压回落至约4070美元。

3.11月2日美军袭击伊朗格什姆岛，摧毁伊朗地对空导弹发射器。英国海上贸易行动局统计显示，10月全月35艘船只遭袭，为本轮冲突单月最高纪录。11月6日布伦特原油收于约99.90美元，WTI收于约91.69美元。高盛将2026年12月布伦特预测由90美元上调至105美元，并警告若海湾供应持续受限，2027年布伦特或达140美元。普京同日接见伊朗代表，承诺推动结束战争。

三、全国债券市场情况

（一）发行情况

本周全国共发行起息244只信用债，发行规模合计1,604.45亿元，较上周3,449.45亿元，减少53.49%。品种方面，短融、公司债、中期票据、定向工具和资产证券化分别占比17.05%、33.75%、24.65%、4.24%和20.32%；主体评级方面，AAA、AA+及AA级分别占比58.01%、16.12%、4.84%；期限方面（含权债券按行权期限计算），1年以内、2年期、3年期、5年期及以上分别占比31.17%、4.08%、31.43%和32.56%。

数据来源：WIND，中豫信增整理

其中，城投债共发行90只，发行规模合计610.82亿元，较上周1,014.08亿元，减少39.77%。品种方面，短融、公司债、中票和定向工具分别占比4.09%、55.37%、26.34%和9.58%；主体评级方面，AAA、AA+及AA级分别占比51.05%、31.16%、11.54%；期限方面（含权债券按行权期限计算），1年以内、2年期、3年期、5年期及以上分别占比4.91%、6.07%、39.40%和49.62%。

城投债本期各评级收益率均有所上行。AAA、AA+、AA评级主体发行利率较上周分别变动+10.05BP、+19.95BP、+19.64BP。